Frankreich, das neue Paradies des unregulierten Finanzwesens in Europa

Cet article donne surtout l’impression que son auteur a découvert le fonctionnement d’un LBO et l’a immédiatement rangé dans la catégorie « prédation financière ». Qualifier le LBO de « mécanique spéculative implacable » relève davantage du slogan militant que de l’analyse économique. Que certains montages excessivement endettés puissent mal tourner n’a jamais constitué une démonstration contre l’ensemble du capital-investissement, pas plus qu’une faillite bancaire ne prouve que le crédit est une mauvaise idée. L’article accumule les exemples négatifs, ignore les milliers d’opérations qui se déroulent sans drame particulier et passe sous silence le rôle joué par ces fonds dans le financement, la transmission et le développement d’entreprises. Au final, on est davantage face à un réquisitoire à charge qu’à une enquête cherchant réellement à comprendre le sujet.

Et surtout il oublie de se demander pourquoi les LBO sont si répandus en France. La réponse est simple : nous manquons de capital privé pour financer la croissance et la transmission des entreprises. Le LBO n’est souvent pas la cause du problème, mais une réponse à cette pénurie de fonds propres. Il est plus facile de dénoncer l’endettement que d’expliquer pourquoi l’épargne française finance si peu l’économie productive française.

C’est bien de critiquer le rachat d’entreprises françaises par des étrangers (comme certains font) quand derrière on veut [encore plus](https://www.reddit.com/media?url=https%3A%2F%2Fpreview.redd.it%2Fl3719umzfgxd1.jpeg%3Fwidth%3D614%26auto%3Dwebp%26s%3Da4059d48c67730276dd8ffee0c5835ec38bce677) compliquer les possibilités d’investissement via le capital en France.

Ba go voter pour LFI du coup, le capitalisme est fini à nous de lui donner le coup de grâce tout en évitant de sombrer dans le fascisme