„Japans Devisenintervention hat noch nie dazu beigetragen, den mittelfristigen Rückgang des Yen zu stoppen. Nicht ein einziges Mal. Im Jahr 2024 hat es nicht funktioniert, als Japan massiv intervenierte. Anfang des Jahres hat es nicht funktioniert, als die New Yorker Fed ihre berüchtigte Zinsprüfung durchführte. Das wird es auch jetzt nicht tun …“

As predicted, the delay of BOJ hiking in fear of slowing economy means leaving every defence to MOF.

And this point after 25 verbal intervention with zero effects, the MOF must conduct fx intervention to preserve credibility, buying time before next BOJ decision or hope for fed cut; in a way if Warsh does deliver the cut it could work, but that means MOF is left defending yen along for now.

Classic Japanese, afraid of breaking things only to bread bigger crisis.

Yeah but those “Hoku Hoku” funds are the biggest intervention