BOK-Chef warnt vor einer unausgewogenen Erholung mit übergroßem Chipwachstum

Der Gouverneur der Bank of Korea (BOK), Rhee Chang-yong, äußerte am Freitag seine Besorgnis über eine „K-förmige Erholung“ der Wirtschaft und warnte gleichzeitig davor, dass das Wachstum außerhalb bestimmter Sektoren wie der Halbleiterbranche weiterhin schleppend sei, da er sich auf einen Begriff für eine polarisierte Wirtschaftserholung berief, bei der Branchen oder Regionen unterschiedlich schnell oder sogar in entgegengesetzte Richtungen wachsen.

„Während die diesjährige Wachstumsrate voraussichtlich 1,8 Prozent erreichen wird, was nahe an der potenziellen Wachstumsrate liegt, ohne Berücksichtigung des Informationstechnologiesektors – der dank des Halbleiterzyklus voraussichtlich das Wachstum anführen wird – sinkt die Rate auf nur 1,4 Prozent, was zu einer erheblichen Lücke zwischen der wahrgenommenen und der tatsächlichen Wirtschaftslage führt“, sagte Rhee in seiner am Freitag veröffentlichten Neujahrsbotschaft.

Er wies auf die Grenzen des divergierenden Erholungstrends hin.

„Wir müssen unsere Bemühungen um einen Strukturwandel fortsetzen, einschließlich der Förderung neuer Industrien, um die Grundlage für Wachstum zu diversifizieren“, sagte Rhee. „Wir sollten sich wiederholende Wachstums- oder Erholungsmuster vermeiden, die sich auf bestimmte Sektoren konzentrieren.“

Zur jüngsten Schwäche des Won bemerkte er: „Ein Wechselkurs im oberen Bereich von 1.400 Won weicht erheblich von den wirtschaftlichen Fundamentaldaten Koreas ab.“

Er warnte davor, dass ein steigender Wechselkurs – also ein schwächerer Won – den Inflationsdruck erhöhen und sich negativ auf inlandsorientierte Unternehmen auswirken könnte, wodurch die wirtschaftliche Polarisierung verschärft würde.

Der Zentralbanker führte mehrere Ursachen für die schwache lokale Währung an, darunter das Wachstums- und Zinsgefälle zwischen Korea und den Vereinigten Staaten und das, was oft als „Korea-Discount“ oder die Unterbewertung von Aktien koreanischer Unternehmen bezeichnet wird.

„Während Investitionsentscheidungen von Wirtschaftsakteuren auf rationalen Erwartungen und Urteilen basieren, ist es jetzt an der Zeit, die makroökonomischen Auswirkungen nachhaltiger Auslandsinvestitionen auf das Wirtschaftswachstum und den inländischen Kapitalmarkt umfassend zu bewerten“, sagte Rhee über die Zunahme koreanischer Einwohner, die auf ausländische Märkte schauen.

Er ging auch auf die Auslandsinvestitionsaktivitäten des National Pension Service ein.

„Da der Pensionsfonds eine immer einflussreichere Rolle auf dem Devisenmarkt spielt, müssen wir die Gesamtauswirkungen ausländischer Investitionen auf die koreanische Wirtschaft neu bewerten und gleichzeitig die langfristigen Erträge des Fonds sichern“, sagte Rhee.

Allerdings zog der Gouverneur eine klare Grenze zwischen der aktuellen Situation und früheren Währungskrisen und betonte, dass Vergleiche mit früheren Währungskrisen angesichts der soliden externen Position Koreas als Nettoauslandsgläubiger nicht angebracht seien.

„Ausländische Investmentbanken glauben, dass ein Wechselkurs von 1.480 Won zu hoch ist“, sagte Rhee am Freitagmorgen im Gespräch mit Reportern im BOK-Hauptquartier. „Die meisten ihrer Berichte prognostizieren einen Kurs im niedrigen Bereich von 1.400 Won, doch nur koreanische YouTuber sagen, dass der Won bald zu wertlosem Papier werden wird.“

Unterdessen identifizierten die Chefs der größten koreanischen Finanzholdinggruppen – KB, Shinhan, Hana und Woori – eine Umstellung auf KI-Systeme und produktive Finanzen als ihre Kernstrategien für das Jahr.

„KB muss zeigen, dass es auf der Grundlage KI-gesteuerter technologischer Innovation optimale Produkte und ausgewogenes Wachstum liefern kann“, sagte Yang Jong-hee, Vorsitzender der KB Financial Group, in seiner Neujahrsbotschaft.

Jin Ok-dong, Vorsitzender der Shinhan Financial Group, betonte die Dringlichkeit der Transformation.

„AX oder eine KI-Transformation und DX oder eine digitale Transformation sind jetzt überlebenswichtig“, sagte Jin. „Wir brauchen grundlegende Innovationen in allen Arbeitsabläufen und Kundenschnittstellen. Wenn wir nicht vorankommen, werden wir ins Hintertreffen geraten. Wenn wir in alten Gewohnheiten stecken bleiben, werden wir nicht mehr in der Lage sein, auf dem finanziellen Schlachtfeld der Zukunft zu bestehen.“

„Mittlerweile verdienen Wertpapierfirmen mehr als Banken, und die Kreditvergabe an Privathaushalte hat ihre Wachstumsgrenze erreicht“, sagte Ham Young-joo, Vorsitzender der Hana Financial Group. „Dies ist eine Krise für die Banken, die die Rolle der Stützen der Gruppen gespielt haben.“

Zum Thema der an den Won gekoppelten Stablecoins fügte Ham hinzu: „Wir müssen proaktiv ein vollständiges Ökosystem entwerfen und präventiv aufbauen, das Ausgabe, Verteilung, Nutzung und Einlösung umfasst.“

Yim Jong-yong, Vorsitzender der Woori Financial Group, betonte außerdem „produktive Finanzen, Führung bei der KI-Transformation und Schaffung von Synergien“ als Grundpfeiler des Jahres.

„Produktive Finanzierung ist ein Bereich, in dem Woori mit seinen starken Corporate-Finance-Fähigkeiten sowohl mit Zuversicht als auch mit Kompetenz führend sein kann“, sagte Yim.